Financial decision making

Hoe gaan we onze ondernemingsactiviteiten financieren? Loont deze investering en hoe beïnvloedt een prijsverhoging onze winstgevendheid? Besluitvorming over dergelijke financiële onderwerpen staat centraal in deze cursus. Voor een goede besluitvorming is de juiste informatie essentieel. Het verkrijgen daarvan is al een uitdaging voor beslissers binnen een organisatie, maar voor externe partijen, zoals investeerders en banken, is dat al helemaal lastig. Besluitvorming ten aanzien van informatieverstrekking komt daarom eveneens aan bod in deze cursus die in feite een mix is van de vakgebieden finance en externe verslaggeving.

Bij financial decision making wordt van oudsher uitgegaan van economische modellen, waarbij rationeel menselijk gedrag het uitgangspunt vormt. Onderzoek heeft evenwel aangetoond dat deze modellen niet erg realistisch zijn en de besluitvorming niet echt helpen. In het vakgebied finance heeft dat geleid tot alternatieve modellen waarin waargenomen gedrag en psychologie zijn geïntegreerd: behavioral finance (BF). Op het terrein van externe verslaggeving zien we de laatste jaren een opmars van niet-financiële verslagen: sustainability reporting (SR). Ook hierbij lijken andere dan economische theorieën beter aan te sluiten.

Na een inleiding in de traditionele (economische) uitgangspunten focust de cursus vooral op BF en SR. Je krijgt hierbij overigens geen praktische handleidingen aangereikt voor investeringsbeslissingen of het opstellen van een duurzaamheidsrapportage maar je bestudeert voornamelijk (Engelstalige) wetenschappelijke papers die BF en SR als fenomeen trachten te verklaren. Denk hierbij aan onderwerpen als: het doel van de onderneming, behavioral biases, motieven voor SR, Prospect theory en Markowitz’ portfolio theory, en de relatie SR-beurskoers.

Na afronding van de cursus heb je inzicht in de actuele ontwikkelingen op de terreinen van BF en SR, in de belangrijkste theorieën voor BF en SR, en in het wetenschappelijk onderzoek gericht op bovengenoemde thema’s. Bovendien ben je in staat om deel te nemen aan het academisch debat op masterniveau. Je weet financiële besluitvorming van organisaties in een authentieke context te analyseren en je kunt een oordeel vormen bij onvolledige financiële informatie en de bijbehorende onzekerheid, daarbij rekening houdend met maatschappelijke en ethische nuances.